美国家庭参与股票投资的程度很高【爆竹残屑400吨】

美国是世界上经济发展水平较高的国家,据有关数据显示,美国的很多家庭都把股票投资作为一项日常的财政支出,这也是经济活跃的一个方面的具体体现。

美国家庭参与股票投资的程度很高

美国家庭对股票资产的敞口——这很可能是基础作为广泛的一种市场情绪指标——已经上升到了接近于历史纪录的水平。

 

这当然并不是一种很好的逆向投资信号,但看涨人士仍在试图粉饰太平。他们坚持认为,投资者仍旧持有数额庞大的现金,而这些现金可被用来推动股市继续上涨。

 

举例来说,就在上周,在博客圈里广泛传播的一篇文章这样写道:“一位在(股市的)每个转折点都作出了准确判断的投资传奇人物变得更加看多股市了。”那么,这位传奇人物是基于什么理由才看多股市的呢?文章写道:“仍有充足的现金还在作壁上观。”而与此同时,诸多投资通讯也一直都在吹嘘这一点,其中一份投资通讯的编辑最近写道:“就投资不足的个人而言,今日新闻,其‘人口’仍是很庞大的。”

 

我并不认同这种观点,而你们也不该认同。无论何时,当家庭对股票的敞口水平上升至今天这样的高度时,股市随后的10年回报都会远低于平均值。

 

据研究公司Ned Davis Research提供的数据显示,目前而言股票在家庭金融资产中所占比例达到了40%,远远高于1951年以来28.2%的平均值。自1951年以来,股票分配比例仅有一次超过了今天的水平,那就是在二十世纪九十年代末的互联网泡沫时期,当时的比例上升到了47.5%之高。

 

除了互联网泡沫时期以外,在过去长达70年的时间里,每当股市触及很大的顶部之时,今天的新闻,家庭的股票分配比例都要低于今天的水平。举例来说,当股市在2007年见顶时,这个比例只有37.1%。

 

怀疑人士可能会指出,在今年早些时候,当第一季度的数据变得可用时,我也曾提出过类似的观点:在当时,我说道家庭的股票分配比例达到了39.2%的危险水平。然而,随后牛市根本没有停下脚步,而是继续走高。那么,为什么当这个比例上升到今天的40%以后,就该对其感到担心呢?

 

很重要的一点是需要记住,家庭的股票分配比例并不是一种短期的市场时机指标。恰恰相反,其真正的价值是一种长期的预测指标,原因是其与股市随后的10年回报之间有着无与伦比的相关性。根据内德·戴维斯(Ned Davis)的说法,投资博客Philosophical Economics发现了这种相关性,该博客将家庭的股票分配比例称作是可以“预测未来股市回报的最好指标”。

 

因此,你们不该只是因为股市在过去六个月时间里的表现如此强劲就贸然否认家庭股票分配比例较高所预示的风险。假设未来的模式也将与过去相似的话,那么从最好程度上来说,从现在开始到2027年之间的市场回报就很可能也只是平平无奇罢了——无论未来几个月时间股市的走向将会如何。

 

股票市场存在着很多不确定因素,人们应该对于股票的走势进行深入地观察和研究,理智理性地进行投资活动,这样才能抓住股市的走势,近日新闻,避免一些不必要的经济损失。

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
返回列表
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。